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政策红利持续释放，银行理财加速成长为资本市场中长期战略力量。今年以来，银行资管公司依托监管政策，拓宽市场准入渠道，创新股票等产品，满足居民资产改善需求，通过多元化投资设计，提高股票资产配置比例。迈向“十五五”时期，在重申投研能力、完善市场生态的支撑下，金融机构进入金融基金市场有望实现“规模扩张+产品多元化”的双重突破，为金融机构稳定运行注入更持久的动力。e资本市场。建立了中长期资本进入市场“制度快车道”的高层设计，建立了清晰的银行金融资本投资制度框架。 2025年1月六部门联合公布的《促进中长期资本市场进入实施方案》规定，银行财务管理人员等可以作为战略投资者参与上市公司定额增资。银行理财与公募基金在股份认购参与、上市公司定向增发、卡识别标准等方面将享受同等政策待遇。有关部门将优化实践路径，同步推动政策红利快速向市场传导：证监会正式公布《关于审查证券发行与承销管理办法的决定》《办法》，首次将银行理财产品纳入IPO优先配置对象。上交所、深交所同时新增银行资管公司作为网下IPO投资者的主要评级对象，并将银行资管产品和保险资管产品纳入A级配售类别。该制度落地后，市场反应迅速。自2025年起，长荣金控 参与信通电子线下发展，成为业内首家涉足线下新发展的银行理财公司。工银金控、中邮金控宣布参与多家香港上市公司IPO底层投资。政策理财企业股票投资规模大幅扩大。中国证券报报道TERS查阅多家金融公司2025年上半年的金融交易报告发现，上半年末32家金融公司入市后，股票资产总投资规模有所增加。其中，农银金控以8856.9万元位居榜首，招银金控、苏银金控、工银金控紧随其后，分别以6676.8万元、6212.9万元、6062.7万元。资产管理公司对接资本市场，多元化的股权设计、创新含股权产品已成为重点。当前，居民差异化收入需求持续增长，带动混合型、股权型金融产品不断增长。 Wind数据显示，截至10月22日，混合型理财产品和股权型理财产品现有规模达5522.41亿元，比去年底增长10%以上。一些主要组织形成了专业产品矩阵。例如，华夏基金计划于2023年推出涵盖算力、新技术等多个细分市场的权益类金融产品“天宫指数”，积极发挥指数化股票产品管理透明、客户服务高等优势。目前，已发行20只天宫指数金融产品。招银理财重点打造“全+福”多资产、多策略理财品牌，在传统固定收益投资的基础上增加股票、大宗商品和金融衍生品资产，实现收入来源多元化。 “充实+幸福”系列形成八个核心战略体系。 (上接A02版) (上接A01版) 截至9月25日，持有规模突破3000亿元。政策健全，市场有保障重新蓬勃发展。指数股票金融产品正在积极开发。此类产品的特点是费用低、透明度高、投资多元化。华夏金控、信银国际金控等公司均已销售指数挂钩金融产品。中信建投银行首席分析师马鲲鹏预计，在理财基金入市浪潮中，指数型权益类理财产品将成为主要发展趋势。此类产品的特点凸显，包括优越的回报率、股票市场的广泛吸引力、指数投资的优良效益以及强大的产品创新能力。此外，理财行业不断推出细分主题的特色产品。截至2025年6月末，ESG主题金融产品存量余额突破3000亿元。 There are more than 200 thematic financial 产品包括专业领域、区域振兴、大湾区、绿色低碳等，规模超千亿元。股票投资进入高质量发展阶段 2025年后，银行理财股票投资将进入“路径清晰、方式多样”的深化阶段。从资金滴灌惠及实体经济，到开展投研调研上市公司、拓展政策驱动渠道，理财公司更加积极参与资本市场建设，为成为“耐心资本”奠定了现实基础。重点仍然是对实体经济做出贡献的有效性。理财基金通过私募股权投资，精准满足企业的直接融资需求。截至2025年6月末，银行理财产品已支持实体生态诺美通过债券、非标债、非上市股票等资产投资约21万亿元资金，为中小微企业发展提供超过5万亿元金融支持。交通银行理财、招商理财等理财公司也在创建独立指标，引导资金分流流向，帮助资本市场落实金融服务“五大”条款。对上市公司的持续研究也成为资产管理公司加大股票投资设计的重要注脚。据Wind数据显示，截至10月22日，中国证券报记者前往采访时，今年以来共有25家理财公司对A股上市公司进行了2000余次调研，调查了1800余只个股。看着t研究领域分布，“客观含量”高的科技领域引人关注。随着相关政策的持续推动，今年二季度不少理财公司将继续投资股票，重点通过理财产品的部署来拓展和持续支持资本市场的发展，包括指数策略、指数提升策略等各种权益。展望未来，金融股投资有望呈现新亮点。从规模来看，中证所台长戴子峰表示，今年8月以来，混合型、“+债”等权益类金融产品发行量大幅增加。随着金融运营规模的扩大，预计金融运营中的资本配置（包括直接配置和资本配置）规模也将扩大。继续往上走。保守估计，2025年下半年至2026年全年，预计理财资金将超过1000亿元配置到权益类资产。在产品层面，指数升级、行业主题、量化对冲等策略将更加普遍，带动产品种类更加多元化和精细化。 “下一步，我们将围绕为实体经济发展和财富保值增值做出贡献，不断丰富和拓展。”某股权管理公司高管对中国证券报记者表示，“我们的产品投资策略以产品业绩基准达成率和超额收益为核心，强化资产创造业务部的业绩贡献能力，为客户提供卓越的产品持有体验。”
（编辑：关关）
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